旅游零售Ⅱ：经营与研究方法
免税/旅游零售主业可沿区域、渠道、品类、收入、毛利和费用拆解；2026H1海南与机场/市内免税渠道经营变化能被通用零售主干定位。
展开依据和细节
离岛免税购物人数、客单价、转化率、游客流、免税政策额度/牌照与机场门店租金扣点是需求到收入的前置硬桥，V0.23未强制。
研究方法检验记录：需要补充行业变量。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。
云端讨论中的提及
该对象在已取得的云端研究材料中出现。提及、对照样本与形成结论是不同阶段，后续继续按原材料整理。
展开依据和细节
相关材料：申万二级行业_V023_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）
整理依据与来源
- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 申万二级行业_V023_正式随机压力测试账本.xlsx