ST晨鸣｜历史研究档案

无结构性崩溃；复产低基数、债务与流动性压力需单独归一化，但现有路径可表达。

研究方法检验记录：研究框架适用。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。

相关材料：申万二级行业_V023_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）

公司资料核阅范围：PDF页 12,9,14,52,18；所列经营段人工核阅，非全部合同核清；最新年报、经营子公司并表、官方目录及完整互动概念待查。。原记录业务摘要：机制纸及纸板、造纸原材料及相关业务；2026半年报明确生产基地全面复工复产、机制纸销量增加，不能继续把2025停产状态当作当前状态。。

后续缺口：具体采购品种、规格、供应商、成本敞口及合同重定价未全部查清。 已核经营方向见摘要；完整客户、销售地区、订单及结算条款继续调查。 独立概念来源与互动问答尚未全查；不把未提及或未检出当作无概念。

胶版印刷纸：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

泉林纸业 70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

山东晨鸣 云豹70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

山东晨鸣 云镜70-100g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

天和纸业 70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

泰鼎纸业 70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

太阳纸业 金太阳70-100g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

太阳纸业 华夏太阳70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

太阳纸业 天阳70g 平张双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

太仓玖龙 地龙58g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

太仓玖龙 海龙58g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

中冶银河 瑞雪70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

中冶银河 如意70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

博闻纸业 65g及以上双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

博汇纸业 天鹅60g以上双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

华泰纸业 牡丹70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

金东纸业 长鹤70g双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

江河纸业 60g以上 全木浆双胶纸（华东）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

新亚纸业 60g以上 木浆双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

岳阳林纸 湖岳70g双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

岳阳林纸 山岳70g双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

濮阳龙丰纸业 纸立方70g双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

濮阳龙丰纸业 丰赢双胶70g双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

白云纸业 云时代70g双胶纸（华中）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

天阳（地区市场） 70g双胶纸（华南）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

亚太森博 印爽70g双胶纸（华南）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

云镜（地区市场） 70g双胶纸（华南）：ST晨鸣（000488）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：同类供给。对应产品或业务：云豹、云镜、云鹤等双胶纸产品。关系边界：同类造纸业务已证；2026半年报披露生产基地全面复工复产。具体纸种品牌、克重、地区、各线产销及价格仍待逐一匹配；旧2025停产仅为历史状态，不自动延续。其他厂商品牌不因同类业务视为晨鸣自产。 盈利影响：无法判断。

待补具体产品目录：机制纸及纸板、造纸原材料及相关业务；2026半年报明确生产基地全面复工复产、机制纸销量增加，不能继续把2025停产状态当作当前状态。。已核经营方向须展开具体产品服务及规格/地区/单位/价格出处；与现有对象去重后再正式入目，不计当前商品分母。

原研究中尚未逐对核查的公司关系仍为未知。业务证据、同类产品、公开概念线索和盈利受益分别记录，不把它们合成推荐名单。