# 九联科技｜历史研究档案

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688609/

材料时点：行业研究资料时点：2026-09-11

研究状态：历史研究记录

2026H1营收14.42亿元同比+30.92%、由大额亏损转为归母净利0.35亿元，但经营现金流同比下降83.44%。增长来自中国移动集采执行、智能终端单价提升与需求增加，以及AI基础设施、新能源、FTTR等新业务增长。现有订单/集采→供货→收入、产品结构、成本与回款路径可完整解释。

## 黑色家电：经营与研究方法

2026H1营收14.42亿元同比+30.92%、由大额亏损转为归母净利0.35亿元，但经营现金流同比下降83.44%。增长来自中国移动集采执行、智能终端单价提升与需求增加，以及AI基础设施、新能源、FTTR等新业务增长。现有订单/集采→供货→收入、产品结构、成本与回款路径可完整解释。

运营商集采份额、项目交付节奏可作为深挖项；这属于项目制/客户兑现变量，不是黑电行业专用根树。

研究方法检验记录：研究框架适用。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。

- [查看原研究引用的公开资料](https://money.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?id=12488513&stockid=688609)

## 云端讨论中的提及

该对象在已取得的云端研究材料中出现。提及、对照样本与形成结论是不同阶段，后续继续按原材料整理。

相关材料：申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）

## 2026年8月27日原始查询轨迹

原表证券身份：A股，代码688609，原始名称九联科技。材料日期2026-08-27，命中2次实际查询；仅据此登记筛选轨迹。

原始表日期为2026年8月27日，不能据此证明今天仍符合条件。查询中的主题词是筛选意图，不等于每家企业已具备该业务。

原表行业字段：家用电器-黑色家电-其他黑色家电。这是来源分类，不是本轮独立业务核验。

原表产品标签共99项，摘录前12项：5G+8K商业显示设备、AI+物联网终端、边缘服务器、鸿蒙AI算力开发板、NB-IOT模组、WIFI6智能路由器、100G数通模块、证据管理平台、家庭多媒体终端、摄像头、NB-IOT、移动融合网关。标签仅保留来源语境，不作当前主营、收入占比或订单证明。

本轮不转贴旧价格、市值、PE或估值目标，不据此判断买卖、后续涨幅或收益。

- [低空经济 eVTOL 无人机 空管系统 通航｜2026年8月原始筛选](/library/technical-screening-q08/)
- [光模块 CPO｜2026年8月原始筛选](/library/technical-screening-q09/)

## 整理依据

- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx

## 相关研究

- [黑色家电｜行业研究](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-801112/)
- [134个行业的公司研究框架检验](https://zhongshuderen.pages.dev/library/method-industry/)
- [技术主题筛选档案｜从查询走到证券与原研究](https://zhongshuderen.pages.dev/library/technical-screening-archive/)
- [低空经济 eVTOL 无人机 空管系统 通航｜2026年8月原始筛选](https://zhongshuderen.pages.dev/library/technical-screening-q08/)
- [光模块 CPO｜2026年8月原始筛选](https://zhongshuderen.pages.dev/library/technical-screening-q09/)