# 海光信息｜历史研究档案

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688041/

材料时点：行业研究资料时点：2026-09-11

研究状态：历史研究记录

2026H1营收90.99亿元同比+66.52%、归母净利+49.69%，但经营现金流由正转负；研发投入26.52亿元、占营收29.15%，库存和预付款扩大，前期合同负债大量释放。控制器会把高增长、毛利率回落、CPU/DCU产品结构、备货锁产能、研发与现金流错位联动，而不是只看利润增速。

## 半导体：经营与研究方法

2026H1营收90.99亿元同比+66.52%、归母净利+49.69%，但经营现金流由正转负；研发投入26.52亿元、占营收29.15%，库存和预付款扩大，前期合同负债大量释放。控制器会把高增长、毛利率回落、CPU/DCU产品结构、备货锁产能、研发与现金流错位联动，而不是只看利润增速。

模型适配数量、互连协议与芯片性能是竞争力深度指标；本期主因果仍可由产品结构、研发、供应链、订单交付和现金路径表达。

研究方法检验记录：研究框架适用。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。

- [查看原研究引用的公开资料](https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-14/1225472513.PDF)

## 云端讨论中的提及

该对象在已取得的云端研究材料中出现。提及、对照样本与形成结论是不同阶段，后续继续按原材料整理。

相关材料：爱分析的林飞\_00\_实时记忆\_唯一入口（资料更新 2026-09-23）；申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）

## 8月27日技术资料中的提及

原资料市场：A股；代码：688041；名称：海光信息。关联观察面：GPU与算力。

这属于历史初筛、概念映射或延伸观察，不表示公司受益、订单、临床、技术指标和当前估值已经逐项验证。旧价格、市值、PE及PB没有当作今天数据使用。

## 整理依据

- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 爱分析的林飞\_00\_实时记忆\_唯一入口
- 申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx
- 资讯速度简报｜2026-08-27

## 相关研究

- [半导体｜行业研究](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-801081/)
- [134个行业的公司研究框架检验](https://zhongshuderen.pages.dev/library/method-industry/)
- [网络安全、可信身份与AI安全](https://zhongshuderen.pages.dev/library/cybersecurity/)
- [AI算力路径：光通信、液冷、芯片与科技平台](https://zhongshuderen.pages.dev/library/tech-ai-infrastructure/)
- [九条AI资讯主线与股票映射｜2026年8月27日](https://zhongshuderen.pages.dev/library/archive-ai-speed/)