商品与产业关系研究补记（2026-10-11）
中国神华对应A股代码601088，本次按原研究使用的2026-10-11交易所名单核对身份。原研究已登记3条公司—对象关系。
展开依据和细节
无烟煤（洗中块）（中国全国监测口径）：中国神华（601088）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：生产销售。对应产品或业务：煤炭采掘与销售。关系边界：煤业务已证，不代表覆盖无烟中块、山西5500大卡、主焦煤三个具体煤种；188主焦煤仅作为待核线索，煤种不能互换。 盈利影响：无法判断。
山西优混（5500大卡）（中国全国监测口径）：中国神华（601088）：原记录业务状态“同类业务已证”，概念状态“未核”；角色：生产销售。对应产品或业务：煤炭采掘与销售。关系边界：煤业务已证，不代表覆盖无烟中块、山西5500大卡、主焦煤三个具体煤种；188主焦煤仅作为待核线索，煤种不能互换。 盈利影响：无法判断。
焦煤（主焦煤）（中国全国监测口径）：中国神华（601088）：原记录业务状态“业务线索待核”，概念状态“未核”；角色：生产销售。对应产品或业务：煤炭采掘与销售。关系边界：煤业务已证，不代表覆盖无烟中块、山西5500大卡、主焦煤三个具体煤种；188主焦煤仅作为待核线索，煤种不能互换。 盈利影响：无法判断。
原研究中尚未逐对核查的公司关系仍为未知。业务证据、同类产品、公开概念线索和盈利受益分别记录，不把它们合成推荐名单。
月下草稿中的另一种研究问题
截至2026年9月15日更新的原长文已将中国神华放入“煤炭还是类债券：同一家公司怎样被重新理解？”这一讨论。这里补充历史研究语境，原草稿的联想没有被升级为公司事实、当前评级或盈利预测。
整理依据与来源
- 商品与A股关系研究｜CAT-20261011-v3