休闲食品：经营与研究方法
2026H1营收10.70亿元同比+13.18%、归母净利+7.34%、经营现金流+49.57%，但主营毛利率下降约1.51个百分点。经销+15.06%、电商+16.00%，其他新品系列+45.37%，而综合果仁及豆果-5.85%，海外收入亦快速增长。现有产品结构、渠道结构、成本毛利、地区和现金路径可解释“收入快于利润”的质量差异。
展开依据和细节
量贩渠道SKU/单店产出可增强渠道深度，但现有经销/电商/直营拆分与产品毛利已足以确定本期主因果，不构成专用模块。
研究方法检验记录：研究框架适用。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。
云端讨论中的提及
该对象在已取得的云端研究材料中出现。提及、对照样本与形成结论是不同阶段，后续继续按原材料整理。
展开依据和细节
相关材料：申万二级行业_V023_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）
整理依据与来源
- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 申万二级行业_V023_正式随机压力测试账本.xlsx