# \*ST康佳A｜历史研究档案

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/000016/

材料时点：行业研究资料时点：2026-09-11

研究状态：历史研究记录

2026H1营收38.52亿元同比-26.60%、归母净亏损1.73亿元、经营现金流-5.36亿元，归母净资产为-62.27亿元。真实业务并非纯白电：白电占49.61%、彩电31.30%、PCB及半导体/存储等并存；投资收益等非经营因素帮助亏损收窄。先拆真实业务，还原经营利润，再把负净资产、偿债和ST/上市风险置于高优先级。

## 白色家电：经营与研究方法

2026H1营收38.52亿元同比-26.60%、归母净亏损1.73亿元、经营现金流-5.36亿元，归母净资产为-62.27亿元。真实业务并非纯白电：白电占49.61%、彩电31.30%、PCB及半导体/存储等并存；投资收益等非经营因素帮助亏损收窄。先拆真实业务，还原经营利润，再把负净资产、偿债和ST/上市风险置于高优先级。

负净资产和ST状态是企业财务/上市风险，不是白电会计语义崩溃；现有可承接，因此不判CRASH。

研究方法检验记录：研究框架适用。这项记录不评价股票未来涨跌或交易收益。

- [查看原研究引用的公开资料](https://money.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?id=12563809&stockid=000016)

## 云端讨论中的提及

该对象在已取得的云端研究材料中出现。提及、对照样本与形成结论是不同阶段，后续继续按原材料整理。

相关材料：申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx（资料更新 2026-09-11）

## 商品与产业关系研究补记（2026-10-11）

\*ST康佳A对应A股代码000016，本次按原研究使用的2026-10-11交易所名单核对身份。原研究已登记0条公司—对象关系。

公司资料核阅范围：全文内存提取后筛选并审阅所列主营/部分采购销售段；不是逐页通读或全部子公司及合同已核。。原记录业务摘要：消费电子、半导体、PCB等；消费电子包括彩电与白电，白电含冰箱、洗衣机、空调、冷柜等。。

后续缺口：电子器件、板材与包装等具体采购品种未核；不因家电业务就映射每个品牌化工添加剂。 国内及海外B2B/B2C渠道有披露；各产品用户/经销商和销量未全核。 本轮未完成官方互动问答、概念来源与时间线核查；主营文本和行业段提及题材不等于市场概念。

原研究中尚未逐对核查的公司关系仍为未知。业务证据、同类产品、公开概念线索和盈利受益分别记录，不把它们合成推荐名单。

- [康佳集团股份有限公司2026半年报业务段](https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-28/1225522079.PDF)

## 整理依据

- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 申万二级行业\_V023\_正式随机压力测试账本.xlsx
- 商品与A股关系研究｜CAT-20261011-v3

## 相关研究

- [白色家电｜行业研究](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-801111/)
- [134个行业的公司研究框架检验](https://zhongshuderen.pages.dev/library/method-industry/)
- [商品与产业研究中的公司｜按证券代码查找](https://zhongshuderen.pages.dev/library/commodity-company-index/)