# ST达华（002512）｜万加智能生产经营业务周转，未披露具体扩产、项目建设或设备支付 作者：种树的人 原文：https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-c698abb4191f1a1dcea6/ 材料时点：研究完成：2026-10-17T20:45:07+08:00；信息期间：未知（本次签约具体日未披露）；担保余额统计2026-09-30 研究状态：已完成研究报告并经主管复核｜条件研究；盈利兑现与股价影响未验证 2026-10-17完成研究｜贷款与业务扩张｜ST达华下属万加智能1000万元保证对应续贷，可能维持生产经营资金周转，前后1800万元协议担保余额未变，不能推断新增扩张资金。集团担保余额41206.56万元/归母净资产142.63%，其中福米科技为并表外单位担保34960.02万元/121.01%，与集团或有偿付责任相关；不是已经发生的损失。 ## 为什么研究这家公司 ST达华下属万加智能1000万元保证对应续贷，可能维持生产经营资金周转，前后1800万元协议担保余额未变，不能推断新增扩张资金。集团担保余额41206.56万元/归母净资产142.63%，其中福米科技为并表外单位担保34960.02万元/121.01%，与集团或有偿付责任相关；不是已经发生的损失。 ## 股票、专题与结论强度 股票：ST达华（002512），A股。所属专题：贷款与业务扩张。 结论强度：条件研究；盈利兑现与股价影响未验证。方向标签：暂不能判断。 该报告完成的是所列证据及条件分析；未确认的盈利、估值与市场反应仍按未知展示。 ## 日期与信息覆盖期间 研究完成日期：2026-10-17T20:45:07+08:00 报告最新更新日期：2026-10-17T20:45:07+08:00 业务发生或统计截至日（原报告记录）：未知（本次签约具体日未披露）；担保余额统计2026-09-30 信息覆盖期间（原报告记录）：未知（本次签约具体日未披露）；担保余额统计2026-09-30 来源发布日期（原包记录）：2026-10-08 首次发现日（原项目记录）：未知（早前已观测） 历史 网站发布日由网站实际发布时填写；研究日期不替代业务或资料日期 ## 已核事实（研究主管核验） 续贷相关最高额保证及额度授信合同已签；实际提款/还旧/还款流水未披露 ## 条件推断与成立条件 偿付、续期或追偿结果可能改变流动性与损益，影响大小取决于真实责任。 银行实际续作和公司经营回款足以偿债 集团及子公司保证责任没有转为不可承受的代偿 ## 规模、金额与重要性边界 金额与阶段口径：最高额保证本金1000万元；续贷担保协议口径，前后协议担保余额均1800万元，不能作为1000万元新增提款 币种：人民币 融资相关金额（元，口径见说明）：10000000 利润比较基数：未知 ## 关键未知 续贷提款、还旧、融资成本/期限及实际偿付情况未知 具体项目或产品用款、上市公司最终权益比例未知 九盛持万加100%是子层级比例，不能当上市公司最终权益100% ## 反证与失效条件 续贷前后协议担保余额不变；本次保证本金非新增现金；万加H1净亏28.07万元；集团高担保比例与公告无逾期/诉讼担保同时保留；担保余额及表外担保额不等于借款本金或已发生代偿损失 ## 下一步核对 核同一万加续贷的提款/还旧、期限利率与偿付，跟踪表外福米担保解除或代偿；不按软件/卫星概念推扩产。 ## 证据链接与页码 ST达华 2026-053 已核公告｜PDF第1,2,3,4,5页｜信息期间：未知（本次签约具体日未披露）；担保余额统计2026-09-30｜发布日期：2026-10-08 - [ST达华 2026-053 已核公告｜PDF第1,2,3,4,5页](https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-08/1225590182.PDF) ## 从报告继续读 本文承接已完成主管复核的报告。本站核对了交付完整性、身份和入库展示，没有执行原研究、重做盈利验证或把条件判断升级为买入建议。 - [ST达华（002512）｜历史研究角色档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/002512/) - [股票研究成果｜全部报告](https://zhongshuderen.pages.dev/library/category/stock-results/) ## 整理依据 - 股票研究主线经主管复核的报告 - 贷款与业务扩张 - 该报告完成的是所列证据及条件分析；未确认的盈利、估值与市场反应仍按未知展示。 ## 相关研究 - [ST达华（002512）｜历史研究角色档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/002512/) - [股票研究成果｜按日期、股票与专题查看](https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-results/) - [贷款与业务扩张｜股票研究成果](https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-loan-expansion/)