# 南京公用（000421）｜2025-12-31所列路径经济权益约46.58%

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-1d79a6ca3fa9f5158a33/

材料时点：研究完成：2026-10-22T00:29:04.896337+08:00；信息期间：2025-12-31；所列基准日图示及正文披露口径，非研究日实时持股

研究状态：已完成研究报告并经主管复核｜已核事实；经营收益与股价影响未验证

2026-10-22完成研究｜地方国资委持股研究｜南京市人民政府国有资产监督管理委员会沿所列持股路径，按2025-12-31报告披露口径折算约46.58%，达到不低于25%的门槛。未认定截至研究日仍为该比例。

## 为什么研究这家公司

南京市人民政府国有资产监督管理委员会沿所列持股路径，按2025-12-31报告披露口径折算约46.58%，达到不低于25%的门槛。未认定截至研究日仍为该比例。

## 股票、专题与结论强度

股票：南京公用（000421），A股。所属专题：地方国资委持股研究。

结论强度：已核事实；经营收益与股价影响未验证。方向标签：股权事实；不评价重组、估值或盈利。

本条完成所列报告基准日股权披露的路径核查与比例推算；不代表研究日实时持股、全国筛查完成或重组、估值和收益判断。

## 日期与信息覆盖期间

研究完成日期：2026-10-22T00:29:04.896337+08:00

报告最新更新日期：2026-10-22T00:29:04.896337+08:00

业务发生或统计截至日（原报告记录）：2025-12-31

信息覆盖期间（原报告记录）：2025-12-31；所列基准日图示及正文披露口径，非研究日实时持股

来源发布日期（原包记录）：2026-04-13

首次发现日（原项目记录）：2026-10-21/2026-10-22（跨日定位与原文核阅窗口）

报告基准日股权事实，研究完成日不替代股权发生日

网站发布日由网站实际发布时填写；研究日期不替代业务或资料日期

## 已核事实（研究主管核验）

已核路径：南京市人民政府国有资产监督管理委员会→南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司（100%）；南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司→南京公用控股（集团）有限公司（100%）；南京公用控股（集团）有限公司→南京公用发展股份有限公司（46.46%）；南京公用控股（集团）有限公司→南京公共交通（集团）有限公司（100%）；南京公共交通（集团）有限公司→南京公用发展股份有限公司（0.12%）

按原披露百分比计算：100%×100%×(46.46%＋100%×0.12%)≈46.58%；原披露数字经四舍五入，不代表相同精度的登记实测。

## 条件推断与成立条件

本条仅完成所列基准日的股权门槛事实核查，国资持股不直接证明重组、资产注入、低估或盈利增长。

各层比例只在所列同一报告基准期口径内使用，后续变更需要新原件匹配

## 规模、金额与重要性边界

股权披露基准日：2025-12-31

按披露比例测算的所列路径经济权益（约，%）：46.58

盈利与估值分析范围：不在本条股权核查范围

本次筛查门槛（%）：25

## 关键未知

基准日之后权益变动及研究日当前完整链未核

其他未列持股路径未全面核验，不按没有找到推定为零

## 反证与失效条件

表格表决46.58%不能单凭表头改作经济权益；本次由图示全资公交另持0.12%具体证明

上海强生等其他国有股东不并入南京委

按2025年末股东表、母公司附注及同章控制图披露口径接受；结构图未独立标注工商登记时点，不冒充研究日实时股权。

## 下一步核对

补2026同期上层及其余已披露路径，逐原件独立核其他发行人，保持各期间/分母/股份不混并

## 证据链接与页码

南京公用2025年年度报告｜独立重取原件并核字节哈希；物理\[7, 86, 87, 88, 89, 207\]页相关正文已读，物理89页完整股权图已实际目视；非整份年报全文审读｜信息期间：2025-12-31；所列基准日图示及正文披露口径，非研究日实时持股｜发布日期：2026-04-13

- [南京公用2025年年度报告｜独立重取原件并核字节哈希；物理\[7, 86, 87, 88, 89, 207\]页相关正文已读，物理89页完整股权图已实际目视；非整份年报全文审读](https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-13/1225091928.PDF)

## 从报告继续读

本文承接已完成主管复核的报告。本站核对了交付完整性、身份和入库展示，没有执行原研究、重做盈利验证或把条件判断升级为买入建议。

- [南京公用｜商品与产业关系研究](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/000421/)
- [股票研究成果｜全部报告](https://zhongshuderen.pages.dev/library/category/stock-results/)

## 整理依据

- 股票研究主线经主管复核的报告
- 地方国资委持股研究
- 本条完成所列报告基准日股权披露的路径核查与比例推算；不代表研究日实时持股、全国筛查完成或重组、估值和收益判断。

## 相关研究

- [南京公用｜商品与产业关系研究](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/000421/)
- [股票研究成果｜按日期、股票与专题查看](https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-results/)
- [地方国资委持股研究｜股票研究成果](https://zhongshuderen.pages.dev/library/stock-research-local-state-ownership/)