原研究核对的问题
这是原项目对历史说法的核对，不是今天的新市场结论。
展开依据和细节
“纸/数字黄金缺乏实物支撑有对手方风险；芝加哥黄金交易大多只是虚拟数字、难以兑现”
原项目记录的证据
LBMA明确unallocated账户是对机构的合同债权、存在信用暴露，allocated账户对应特定金条且无同类托管信用风险；但CME资料明确主力COMEX Gold GC是physical delivery，虽多数期货在交割前平仓。
支持到哪一步
支持“资产包装/对手方风险必须单独看”；纠正把所有纸黄金/COMEX一概视为无实物虚拟账的说法。
不能据此推出什么
不能证明作者提到的具体零售黄金商跑路案例，也不能推出黄金本体“不值得持有”。
本轮整理范围
本轮审阅原核验账本并保留支持、纠错和证据不足。除下面单独标出的窄回接外，没有逐份重新核读全部历史网页、附件或历史版本。
2026年10月11日的窄回接
本轮重新读取LBMA账户说明，确认它把未分配账户的机构债权暴露，与对应特定金条的分配账户区分。本次未据此核完所有期货合约或零售产品。
展开依据和细节
整理依据与来源
- 广源信息分析研究｜逐条账本与方法候选
- 原核验编号：V008
- 原引用资料时点：LBMA/WGC/CME