# 农商行Ⅱ｜行业研究

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-801785/

材料时点：行业研究資料时点：2026-09-11

研究状态：需要专门研究框架

农商行Ⅱ的5个正式公司样本：紫金银行、渝农商行、瑞丰银行等。沿着经营问题、行业缺口和反例继续阅读。

## 研究记录

沿用正式随机压力测试结论

正式样本记录：5家公司；研究框架适用 0，需补充变量 0，不适用 5。

结构研究与正式随机样本研究分开保存；没有样本时，不用结构判断补造正式测试结果。

## 从具体公司进入

正式随机记录5家公司；原框架可表达主问题0家，需要行业变量0家，基础框架不适用5家。这里描述方法边界，不是选股成功率。

- [紫金银行｜原框架的指标或会计逻辑不适用](/stocks/601860/)
- [渝农商行｜原框架的指标或会计逻辑不适用](/stocks/601077/)
- [瑞丰银行｜原框架的指标或会计逻辑不适用](/stocks/601528/)
- [张家港行｜原框架的指标或会计逻辑不适用](/stocks/002839/)
- [苏农银行｜原框架的指标或会计逻辑不适用](/stocks/603323/)

## 正式样本与结构判断分开看

正式样本状态：存在框架不适用样本。结构整理方式：沿用正式样本。

沿用正式随机压力测试结论

当前成员10家与冻结池一致；正式抽中紫金银行、渝农商行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行，5/5 框架失效。小微/县域信贷、存款成本、信用风险、资本与流动性是根变量，制造业式毛利/库存/产能无解释力。

## 原研究批次怎样描述这个行业

以下是原账本当时的批次摘要，部分批次同时包含多个行业。财务、上市状态与经营数字未在本轮逐项重新核公告，不当作今天的新事实。

2026-09-09｜完成农商行Ⅱ。当前成员10家，冻结抽中紫金银行、渝农商行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行，5/5 框架失效。县域/小微信贷、存款成本、信用风险、拨备、资本和流动性决定经营；制造业毛利/库存/产能语义不适用。累计50行业、244家公司、175 适用 / 44 缺少行业变量 / 25 框架失效。

## 样本范围

原抽样回执列出候选10家，本页仅展示实际取得的5家正式样本，不把候选池视为全部已经研究。

## 整理依据

- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 行业研究账本原件｜2026-09-08至2026-09-11

## 相关研究

- [紫金银行｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/601860/)
- [渝农商行｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/601077/)
- [瑞丰银行｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/601528/)
- [张家港行｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/002839/)
- [苏农银行｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/603323/)
- [134个行业的公司研究框架检验](https://zhongshuderen.pages.dev/library/method-industry/)
- [行业研究阅读地图｜从134类走向具体公司](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-case-reading-map/)
- [行业研究怎样推进与纠错｜原账本时间线](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-research-audit-history/)