# 航海装备Ⅱ｜行业研究

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-801744/

材料时点：行业研究資料时点：2026-09-11

研究状态：需要补充行业变量

航海装备Ⅱ的5个正式公司样本：松发股份、国瑞科技、中国船舶等。沿着经营问题、行业缺口和反例继续阅读。

## 研究记录

沿用正式随机压力测试结论

正式样本记录：5家公司；研究框架适用 0，需补充变量 5，不适用 0。

结构研究与正式随机样本研究分开保存；没有样本时，不用结构判断补造正式测试结果。

## 从具体公司进入

正式随机记录5家公司；原框架可表达主问题0家，需要行业变量5家，基础框架不适用0家。这里描述方法边界，不是选股成功率。

- [松发股份｜需要补充行业变量](/stocks/603268/)
- [国瑞科技｜需要补充行业变量](/stocks/300600/)
- [中国船舶｜需要补充行业变量](/stocks/600150/)
- [天海防务｜需要补充行业变量](/stocks/300008/)
- [中科海讯｜需要补充行业变量](/stocks/300810/)

## 正式样本与结构判断分开看

正式样本状态：需要补充行业变量。结构整理方式：沿用正式样本。

沿用正式随机压力测试结论

申万2021当前有效池10家完整闭合；冻结随机抽中松发股份、国瑞科技、中国船舶、天海防务、中科海讯，5/5 缺少行业变量。商业造船需新签/手持订单→船型/合同价→产能排期/建造进度→交付的长周期履约桥；舰船军品配套需研制/中标→定型/合同→交付验收→收入确认。通用制造/项目通用分析框架仍成立。

## 原研究批次怎样描述这个行业

以下是原账本当时的批次摘要，部分批次同时包含多个行业。财务、上市状态与经营数字未在本轮逐项重新核公告，不当作今天的新事实。

2026-09-09｜完成航海装备Ⅱ。当前申万2021有效池10家；冻结样本松发股份、国瑞科技、中国船舶、天海防务、中科海讯，5/5 缺少行业变量。商业造船反复缺新签/手持订单、船型/合同价、产能排期、建造进度与交付桥；舰船军品配套缺研制/中标→定型/合同→交付验收履约桥。累计65行业、311家公司、195 适用 / 83 缺少行业变量 / 33 框架失效。

## 样本范围

原抽样回执列出候选10家，本页仅展示实际取得的5家正式样本，不把候选池视为全部已经研究。

## 整理依据

- 申万二级行业V0.23正式随机压力测试账本
- 行业研究账本原件｜2026-09-08至2026-09-11

## 相关研究

- [松发股份｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/603268/)
- [国瑞科技｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300600/)
- [中国船舶｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/600150/)
- [天海防务｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300008/)
- [中科海讯｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300810/)
- [134个行业的公司研究框架检验](https://zhongshuderen.pages.dev/library/method-industry/)
- [行业研究阅读地图｜从134类走向具体公司](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-case-reading-map/)
- [行业研究怎样推进与纠错｜原账本时间线](https://zhongshuderen.pages.dev/library/industry-research-audit-history/)