# AI应用：模型热度如何传到软件公司

作者：种树的人

原文：https://zhongshuderen.pages.dev/library/history-aug20-n-06/

材料时点：原材料：2026-08-20；整理：2026-10-11

研究状态：历史研究记录｜具体事实与当前适用性待核

第二版补充了软件与AI应用公司，但公司名称映射、AI收入占比和业绩兑现仍是不同的验证环节。

## 这条研究链当时怎样展开

第二版补充了软件与AI应用公司，但公司名称映射、AI收入占比和业绩兑现仍是不同的验证环节。

以下原叙事作为历史研究档案保留，其中具体数字、事件时间、临床与上市说法均没有在本轮重新核实。

原报告的叙事记录：港股AI资产与A股AI应用扩散共振（S\_PASS2补强）：腾讯8/20+3.98%（本周中报AI资本开支为重点）、阿里千问6个月下载超30亿次登顶全球AI模型（段永平二季度新建仓）；国泰海通8/10明确'AI科技牛市下半场新逻辑将从以硬件为主导转向以应用为主导'，8/18美股AI应用软件逆市走高（多邻国+6%、Adobe/Atlassian+3%）为A股映射风向标；中证软件指数7/31以来+11.43%、AI Agent催生软件复苏行情，申万宏源点名易点天下/风语筑/中文在线/昆仑万维，国金证券看好云+AI Infra+行业数据工作流软件（迈富时/汉得/金蝶/用友/软通），渤海证券看好AI办公（金山办公/三六零/虹软）。8/20 A股AI应用标的全线验证：昆仑万维+8.98%领涨、易点天下+2.61%、金山办公+1.14%、用友/汉得/讯飞跟涨。风险如实标注：易点天下财报窗口临近、泛微网络当日-1.47%走弱、汉得PE(TTM)105.7与用友/致远估值偏高需甄别。

## 从主题打开具体公司

这个主题已连接12个证券入口。A股与港股分开保留，同一公司的公司档案与证券页面互相联系。

- [腾讯控股（00700）](/stocks/00700/)
- [阿里巴巴-W（09988）](/stocks/09988/)
- [金山办公（688111）](/stocks/688111/)
- [易点天下（301171）](/stocks/301171/)
- [昆仑万维（300418）](/stocks/300418/)
- [科大讯飞（002230）](/stocks/002230/)
- [用友网络（600588）](/stocks/600588/)
- [汉得信息（300170）](/stocks/300170/)
- [软通动力（301236）](/stocks/301236/)
- [三六零（601360）](/stocks/601360/)
- [虹软科技（688088）](/stocks/688088/)
- [金蝶国际（00268）](/stocks/00268/)

## 原材料留下的待核问题

G-04｜原状态FILLED：AI应用扩散到A股软件的具体受益标的未确认，需筛选业绩+AI收入占比标的；广发三线索中'中下游软件扩散'缺股票级映射（S\_PASS2：已由TREQ-20260820-01补证闭环，标的确认+8/20行情验证，见EV-101~115）

G-07｜原状态OPEN：AI应用标的多为主题/预期驱动，AI收入占比与业绩兑现度未验证（汉得PE(TTM)105.7、部分标的估值偏高），需中报/三季报数据验证；易点天下下周财报为近端观察点

## 第二版补全映射，也保留新缺口

第一版此节点只有腾讯和阿里两个股票链接，第二版扩到12个。原流程把具体标的识别缺口标为已填补，同时新增AI收入占比和业绩兑现的开放缺口。

这只能证明关系库补进了公司名称和关联线索，不能把“映射闭环”解释为全部公司受益或盈利能力已经证实。

## 正文与支线公司入口

下面是正文或支线涉及的公司，与原结构化股票链接分开统计。

- [中文在线（300364）](/stocks/300364/)
- [致远互联（688369）](/stocks/688369/)
- [星环科技（688031）](/stocks/688031/)
- [迈富时（02556）](/stocks/02556/)
- [美图（01357）](/stocks/01357/)

## 逐条查看底层事件与缺口

主题正文之外，原事件及旁支现在有独立入口；公司提及和证据强度分别保存。

- [E-24｜腾讯：业绩预览与实际结果](/library/history-aug20-event-e-24/)
- [E-25｜阿里：模型热度与商业收入](/library/history-aug20-event-e-25/)
- [E-26｜软件映射：海外与A股条件](/library/history-aug20-event-e-26/)
- [E-30｜海外AI软件：参照名称与映射](/library/history-aug20-event-e-30/)
- [E-31｜A股软件：研究观点与具体公司](/library/history-aug20-event-e-31/)
- [E-32｜AI应用：单日行情与收入验证](/library/history-aug20-event-e-32/)
- [G-04｜AI应用公司映射补到了哪一步](/library/history-aug20-gap-g-04/)
- [G-07｜AI应用收入与利润兑现](/library/history-aug20-gap-g-07/)

## 整理依据

- 8月20日机会扫描｜云端第二版关系库

## 相关研究

- [8月20日研究关系库｜八个主题与公司链接](https://zhongshuderen.pages.dev/library/history-aug20-opportunity-map/)
- [腾讯控股｜港股技术资料提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/00700/)
- [阿里巴巴-W｜港股技术资料提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/09988/)
- [金山办公｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688111/)
- [易点天下｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/301171/)
- [昆仑万维｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300418/)
- [科大讯飞｜A股技术资料提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/002230/)
- [用友网络｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/600588/)
- [汉得信息｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300170/)
- [软通动力｜历史研究档案](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/301236/)
- [三六零｜A股技术资料提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/601360/)
- [虹软科技｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688088/)
- [金蝶国际｜港股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/00268/)
- [叙事闭环以后，为什么还要给反例留位置？](https://zhongshuderen.pages.dev/library/history-aug20-story-and-truth/)
- [中文在线｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/300364/)
- [致远互联｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688369/)
- [星环科技｜A股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/688031/)
- [迈富时｜港股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/02556/)
- [美图｜港股历史研究提及](https://zhongshuderen.pages.dev/stocks/01357/)
- [多邻国｜历史公司提及与研究问题](https://zhongshuderen.pages.dev/library/company-duolingo-reference/)
- [Adobe｜历史公司提及与研究问题](https://zhongshuderen.pages.dev/library/company-adobe-reference/)
- [Atlassian｜历史公司提及与研究问题](https://zhongshuderen.pages.dev/library/company-atlassian-reference/)
- [8月20日事件档案｜从具体事件、公司走回研究链](https://zhongshuderen.pages.dev/library/history-aug20-events/)
- [21条事件关系｜原标签与因果证据的距离](https://zhongshuderen.pages.dev/library/history-aug20-relations/)