罗莱生活｜历史研究档案
年度银行授信额度类公告未披露扩张项目贷款实际提款用途。
未确认扩张用途｜额度/经营借款/非扩张用途或未见提款证据
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公司与股票
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本组 18 条日辰股份｜历史研究档案
年度综合授信申请公告，未见特定扩张项目银行贷款实际提款。
未确认扩张用途｜授信/置换/回购贷款或未见提款证据
北陆药业｜历史研究档案
2025-01申请不超过24,480万元并购贷款用于置换前期自有资金收购天原药业股权款，公告明确尚未与银行正式签约；2026募投项目建设资金是募集资金向子公司提供的内部借款，不计银行贷款。
未确认银行贷款扩张用款｜并购贷款申请/募资内部借款
国力电子｜历史研究档案
业务增长与盈利质量需要同时看收入结构、毛利、营运资金和现金；现有路径可沿真实业务与利润质量解释主因。
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富信科技｜历史研究档案
热电器件/系统业务可由收入结构、毛利、费用、产能与现金兑现路径解释，不需要把行业标签当主逻辑。
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中巨芯｜历史研究档案
营收同比增长40.98%、归母净利增长72.75%，但电子特气及前驱体收入增长136.78%而销量仅增长7.12%，同时经营现金流转负；现有价量/产品结构、客户导入、地区与产能兑现路径会继续追查这组错位。
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同宇新材｜历史研究档案
营收增长32.49%、归母净利增长79.57%、经营现金流显著改善；电子树脂毛利率提升5.20个百分点，江西同宇产能利用率/生产效率提升并推进更多客户认证，现有景气、产能爬坡和客户验证路径可完整解释。
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龙腾光电｜历史研究档案
营收9.58亿元同比下降25.74%，营业成本仅下降22.04%，TFT-LCD主营收入8.76亿元而成本8.65亿元，盈利空间显著收窄；经营现金流同比下降86.71%。公司同时披露中小尺寸终端承压、存储芯片及电子元器件涨价、海外产能爬坡与电子纸等新业务放量。现有价量成本、区域、产品结构与产能爬坡路径足以还原主矛盾。
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康希通信｜历史研究档案
2026H1营收3.95亿元同比+20.58%、净利扭亏、经营现金流转正；337调查和专利诉讼于4月终止，先用剥离阶段性法律费用，再看Wi‑Fi 7放量、蜂窝/UWB新产品认证、研发投入、库存与供应商集中度。现有一次性归一化+产品/客户验证+营运资金/供应链路径可还原主因果。
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海光信息｜历史研究档案
2026H1营收90.99亿元同比+66.52%、归母净利+49.69%，但经营现金流由正转负；研发投入26.52亿元、占营收29.15%，库存和预付款扩大，前期合同负债大量释放。控制器会把高增长、毛利率回落、CPU/DCU产品结构、备货锁产能、研发与现金流错位联动，而不是只看利润增速。
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中芯国际｜历史研究档案
2026H1营收386.35亿元同比+19.4%、毛利率23.2%；Q2折合8英寸晶圆销量环比+14.4%，产能利用率93.7%，月产能升至109.65万片，资本开支18.36亿美元。现有价量/应用与尺寸结构、产能利用率、扩产折旧、资本开支与现金流路径能够解释盈利变化和扩张阶段。
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兆驰股份｜历史研究档案
2026H1营收91.80亿元同比+8.22%、归母净利下降40.86%、经营现金流转负。电视/家庭组网收入增长，但新增海外工厂成本费用与1.11亿元汇兑损失压利润；LED全产业链盈利改善、光通信新业务扩产。控制器可用业务拆分、地区/汇率、成本、备货现金与新产能兑现拆开“增收减利”。
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奥普科技｜历史研究档案
2026H1营收8.53亿元同比+4.04%、归母净利1.07亿元同比-19.31%、经营现金流仅1089万元同比-83.16%；研发投入同比+35.18%。公司营收增长但利润和现金承压，现有产品/渠道结构、费用与研发投入、应收/营运资金路径可拆开增长质量。
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浙江美大｜历史研究档案
2026H1营收1.33亿元同比-37.33%、归母净利由正转亏1071万元、经营现金流-2257万元；公司直接说明集成灶需求放缓、订单和销量减少，并因产品结构调整导致售价和毛利率下降。控制器可沿需求→销量/价格→毛利→固定费用率→利润/现金完整还原。
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TCL智家｜历史研究档案
2026H1营收99.34亿元同比+4.83%，归母净利下降19.88%，经营现金流下降13.92%；海外收入增长16.01%、海外自有品牌增长77.07%，但人民币升值带来1.98亿元汇兑损失。现有地区/品牌结构、产品结构、汇率归一化和现金路径可区分“经营增长”与“汇兑压利润”。
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海尔智家｜历史研究档案
2026H1营收1521.15亿元同比-2.80%、归母净利103.16亿元同比-14.27%、经营现金流97.52亿元同比-12.45%；毛利率仍改善，但财务费用因人民币升值导致汇兑损失增加，应收账款上升。现有全球地区结构、毛利/费用、汇率归一化、应收与现金路径能解释“收入微降、毛利改善但利润更弱”的错位。
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石头科技｜历史研究档案
2026H1营收100.84亿元同比+27.60%、归母净利+45.60%、经营现金流由负转正；销量增长推高成本，同时美元/欧元波动造成汇兑亏损，收到IEEPA关税退税抬升现金和部分利润。控制器可把产品销量增长、费用效率、汇兑和关税退税一次性影响分开，避免把退税误当可持续经营增长。
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新宝股份｜历史研究档案
2026H1营收74.20亿元同比-4.91%、归母净利下降74.86%，经营现金流反而+94.76%。公司披露需求偏弱、价格竞争、大宗原材料上涨压毛利，出口占比75.79%且人民币升值使汇兑损失同比增加约1.53亿元；衍生品收益只抵消约0.23亿元增量。现有需求/价格/成本、地区汇率、套期经济归一化和现金路径可还原。
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