高ROIC、好现金流与质量故事，怎样交叉检查？
真实现金、可持续性和资本纪律，不共享一个简单标签。
历史思考草稿｜机制猜想、竞争解释与检查问题分开
观变识微种树的人 · 资料书库
萌芽与公司研究
关于「现金流」
研究正文保留原日期、状态与证据边界。
灵感来源于《列子》
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13 条材料 · 第 1 / 1 页研究方法
本组 13 条研报读到哪一层：全文、摘要与观点对照
用天融信历史研报阅读记录说明：拿到摘要、读完全文与比较模型假设，是不同的研究进度。
历史研究整理｜依据与未完成事项分列
宁德时代估值研究：预测分母、日期和AH口径
把旧报告价格、未来EPS和AH比价拆成条件输入，避免将不同日期和币种混成一个当前结论。
历史研究观点与验证边界
电池龙头情景研究：增长兑现与反方证据
按原宁德时代报告的风险线索研究需求、成本、技术与海外资本投入，不以技术领先替代估值审查。
历史研究观点与验证边界
机器人公司财报复核：出处纠正、业务口径与最强反证
10月1日增量记录回接官方半年报和IR，将来源归属、业务阶段、经营解释及尚缺问题分别保存。
原核验记录与当前整理分开，三家仍WATCH
历史公司研究方法：非共识、核心变量与多空反证
旧公司模板强调每家公司的核心变量和多空理由；主观权重不等于校准的胜率。
历史研究方法与设计，实施效果分开验证
行业研究怎样推进与纠错｜原账本时间线
保留2026年9月8日至11日原研究的65条变更记录：从非随机预检纠正，到行业变量缺口、金融框架失效和未测行业。
历史研究材料整理｜不是当前投资结论
五家公司阶段比较｜研究问题、旧数字与待取回输入
保留9月23日同步中五家公司原问题与作者报告的历史数字；没有重新取得输入表，不写成当前价格、共识预测或已证低估。
历史提及、来源时点与研究阶段分开｜不作为当前买卖结论
未来硬件V2原研究程序｜十二道问题与证据
行业池、商业化、财务、预期、估值与反证分开；这是历史程序，不是已完成全池审查。
历史研究、图表配置与待验证问题分开｜未启动原研究或确认投资效果
煤炭还是类债券：同一家公司怎样被重新理解？
分红、资本开支与周期，可以改变市场使用的资产语言。
历史思考草稿｜机制假设与竞争解释，尚待验证
同一家公司没变，外部坐标变了会怎样？
利率、制度、需求与投资者约束，需要回到具体传导。
历史思考草稿｜机制猜想、竞争解释与检查问题分开
把一家公司拿来和谁比，为什么会改变结论？
可比对象、分类语言与精确分数，需要各自的依据。
历史思考草稿｜机制猜想、竞争解释与检查问题分开
旧判断41—50｜验证、品牌与市场行为
原项目已否定的旧绝对判断，保留反例与错误推理来路。
历史方案已被原项目否定｜不作为现行结论